关于问题怎样分析一个公司的盈利能力？一共有 2 位热心网友为你解答:
【1】、来自网友【Msgbox】的最佳回答：
财务分析的核心是分析公司盈利能力，要想对一家公司进行分析，首先要分析公司的盈利能力。有一句话叫“看一家企业的利润增速可以看出一个企业的兴衰荣辱”。所以要对一家企业进行分析，首先要分析公司盈利能力（也就是利润与盈利能力的关系）。盈利能力体现的是企业持续经营的能力！而持续经营能力来自于企业业绩所能提供的超额利润。因此分析公司盈利能力是分析企业投资价值的前提和基础！什么是盈利能力？盈利能力是指企业所创造出的利润在扣除成本、费用后所具有的抗风险能力。简单地说就是：收入大于成本、利润等于盈利。
- 1.主营业务成本（销售费用、管理费用等）的减少能够增加公司的盈利能力，因为其本身不需要销售费用，因此对公司来讲，只要有足够大的市场就可以实现盈利；如果没有足够大的市场，即使公司的销售费用再少，公司也不能盈利。只有当公司产品销售价格与产品质量保持稳定或增加时，才能使公司实现盈利。如一个企业有一个非常好的产品，那他就有了一个非常好的市场，的规模很大，从而使其实现盈利。当然这个市场是很大的，但是很有可能这个市场非常小！因此公司要想盈利，就必须通过扩大经营规模来实现，而扩大经营规模的前提是必须提高产品的质量，而这一切都需要依靠降低产品成本来实现。如果降低产品成本无法实现盈利，那就说明公司处于一个非常低水准甚至亏损的状态，公司也不可能实现盈利。如果能够降低产品成本并提高产品质量就可以实现盈利。对公司来讲，利润就是对企业未来经营结果的预期！因为一旦产品成本降低就会导致盈利能力提升！而如果产品本身价格不变、人员不变，那其盈利能力就会下降！所以对一家公司来讲降低产品成本、提高质量并最终实现盈利是非常重要的！
- 2.财务费用是在主营业务利润中扣除了，通常情况下这部分成本越多，表明企业越盈利；同时，当你能够从主营业务中获得更多的利益，那么这部分收益就会增加。企业所需要生产经营活动中所产生的费用越多，说明企业盈利能力越强。所以我们要从财务角度来看一个公司：财务成本在主营业务成本中占多少？这关系到企业在市场上所获得的利润与企业生产经营活动是否息息相关。如果企业生产经营活动所产生的费用没有在主营业务发生额中计入利润的话，那么这部分费用最终将转化为企业的财务费用了；如果企业生产经营活动所产生的费用没有在主营业务发生额中计入利润的话，那么这部分费用将转化为企业在财务费用上的盈余了。而盈余的多少则关系到企业在市场上所获得收益多少。企业生产经营所产生的经济效益越好、在市场上所得到的收入却越少，那么企业自然会越亏；反之则越亏！所以企业在生产经营中产生的费用越少、在市场上所取得收益越多、生产经营所得能创造出更多利润时才能够体现企业自身的盈利能力！换句话说企业才能够获得更高更稳定利益！
- 3.管理费用属于间接开支的一种，因此管理费的减少会对企业的盈利能力产生一定影响；盈利分析法在计算盈利潜力的时候，计算了管理费用、资产折旧、销售费用、财务费用。其中销售费用是指企业销售商品等各种销售活动发生的费用。它可以通过增加销售人员以及加大宣传等方法来实现。管理费用主要是由资产折旧费用来确定的。管理费用一般不会增加太多，如果增加太多就会造成成本上升，导致利润减少，所以管理费用不应该超过净利润=销售费用-管理费用）的百分比限制在 10%以内。在计算了产品成本后，企业就应该明确成本增加造成利润下降对企业利润影响有多大。通常来讲，销售费用与管理费用分别计算说明了销售费用和管理费用在总销售费用中所占比例。通过这个比例可以很好地衡量企业在总费用中所占的比例有多大；如果企业销售费用和管理费用占营收比例超过 10%的话；企业就应该及时采取措施进行调整。
- 4.资产减值损失对公司短期业绩影响不大，但是一旦计入利润表就会出现较大损失。有些企业的存货管理不善，存货账面价值低于成本，这样导致存货跌价准备长期占用利润，进而影响公司的经营业绩。对于销售金额巨大、利润十分可观的企业而言，这就是“雪上加霜”！如何区分存货跌价准备？首先要看存货的性质！正常情况下，企业是不可能做到每一项存货都进行折旧（也有例外）的。正常情况下应该是按照成本和收入的比例计提折旧：对于企业而言，只有当市场价格低于成本时，才计提原材料的摊销和折旧费用；如果企业市场价格高于成本时，则会计提产品的原材料成本（例如材料价格上涨或原材料成本下降）。对于企业来说，每一项存货都应该在成本基础上减去摊销成本（例如原材料成本下降或损耗减少）的数额减去估计盈亏平衡之后才能确认成本发生。因此对于存货跌价准备不能简单地理解为存货跌价损失而应该同时计提存货跌价准备。而对于成本的计量方式则是由企业根据所需生产的成本来决定是否需要计提原材料成本或库存成本以及存货跌价准备。
- 5.财务费用是不以现金形式进行缴纳。通常公司的净利率是指公司可支配收入和支出之间的比率，也就是：支出越多、收入越少，净利率越高。公司可支配收入越少，则公司越难获得财务费用，即资产减值损失：如果一家企业因为没有固定资产折旧而造成公司净资产收益率降低，那么这家企业的财务费用就是增加的。对一家企业而言，资产减值损失实际上是财务费用中占最大比重的项目。这是什么原因呢？因为资本市场一般认为公司可以通过减少资产减值损失来增加净资产收益率！为什么这样说呢？因为当资产净值下降时，资产减值损失也就相应增大了。而对一家企业而言，即使资产总额减少了，但其净利润却增加了。因为公司如果在净资产收益率不变的情况下，能够通过降低资产减值损失来增加净利润，则这相当于增加了企业资本使用费和资产减值损失，这部分费用也会随着公司净资产收益率下降到一定程度（下降幅度为净资产收益率减去资产减值损失)!
【2】、来自网友【木易滚雪球】的最佳回答：
盈利能力是什么？是一个公司主营业务赚取利润的能力，所以，非主营业务再强，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指标有以下几个：净资产收益率、销售利润率、资产收益率……
1、净资产收益率
净资产收益率也就是所谓的 ROE，这在财务分析中属于非常重要的指标，而计算该指标我们通常会用到杜邦分析。
ROE 反映的主要是所有者权益的投资报酬率，所有者权益是什么？就是净资产，所以，ROE=净利润/所有者权益，这个指标是巴菲特最喜欢用的，他的要求是公司连续 5 年通常的 ROE 要达到 25%，这代表着投资者每年能拿到的利润。
所以，净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益自然就高，反之，则获利能力弱，投资收益低。
但是，能够影响 ROE 的因素有很多，比方说资产周转率、销售利润率、权益乘数、应收账款等等，这一点，杜邦分析帮我们做了解释，而杜邦分析的恒等式比较复杂，于是计算 ROE 的另一个公式表示为 ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数。
2、销售利润率
销售利润率指的是每单位销售收入所产生的的利润，所以计算公式为净利润/销售收入，通常来说，在其他条件不变的时候，销售利润率越高越好。
净利润是剔除掉所有成本之后的结果，所以，销售毛利率也同样很重要，比方说白酒行业，有的企业能做到 90%的毛利率，而有的企业只能做到 50%，这中间的差距足够反应公司的盈利能力。
于是我们发现，正常来说，销售收入越高，净利润也就越高，但同行业的公司进行对比的时候，我们就需要计算销售利润率，因为两家公司的成本肯定不一样，如果某家公司能够保持连续几年领先，那么大概率说明该公司的销售利润率更高，赚同样多的钱，能够有更多的净利润。
3、资产收益率
资产收益率值得是每单位资产能带来的利润，所以其计算公式为净利润/总资产，那么资产收益率也称之为总资产收益率，也就是所谓的 ROA。
一般来说，资产收益率高，这说明公司有较强的利用资产创造利润的能力，不过我们要注意一个问题，总资产=所有者权益+负债，那么一家企业的负债越大，资产收益率也就越低，所以，杠杆过重的公司通常的资产收益率都不会很高。
而资产收益率跟净资产收益率区别就在于一个有负债，一个没有负债，所以，要更准确的反应企业获利对于股东的价值，还得借助 ROE 才行。
所以，我们既希望资产收益率更高，但有希望公司资产负债率控制在 30%一下，这就加大了我们选择对应优质公司的难度，同时也说明一点，企业杠杆率在整个过程中使我们不能忽视的环节，当负债比净资产更高的时候，背后还有很多值得分析的地方。
什么是杜邦分析
前文就多次提到了杜邦分析，这是一个用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的指标，需要运用主要财务比率之间的关系来综合性的评价公司的财务状况。
简单的说，就是把各个财务比率才分合并在一起，让恒等式成立的同时，也能深入的比较公司的经营业绩，所以，关于杜邦恒等式的推导如下：
ROE=净利润/所有者权益=（净利润/总资产）*（总资产/所有者权益）=资产收益率*权益乘数；
ROA=净利润/总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）=销售利润率*总资产周转率；
故而 ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，这就是著名的杜邦恒等式……
所以对于总资产周转率以及权益乘数的计算也就变得简单了，于是我们发现，销售收入越高，总资产周转率也就越大；而公司的净资产越多，或者是负债越小，权益乘数就月底，于是这又可以跟资产负债率扯上关系，因为负债越大，资产负债率越大，而总资产包含净资产与负债，当权益乘数越大的时候，在净资产不变的情况下，说明公司的负债增加了，杠杆也就变大了。
总结下来，对于公司盈利能力的分析，除了上述三大指标之外（ROE/ROA/ROS），事实上其中还有很多具备关联的财务指标，我们需要去拆分各大指标的细节，得到更为客观合理的数据，然而盈利能力固然重要，但是却同样具备局限性，比方说公司盈利能力不错，但成长型如何？未来的可发展空间如何？假设我们找到了一家具备优质财务数据的公司，那是否有一个对应的好价格能让我们买入？所以，想要分析透彻一家上市公司并不简单，需要我们更全面，得出的结论也才更有说服力……
