如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？

关于问题如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？一共有 4 位热心网友为你解答:

【1】、来自网友【财神刀】的最佳回答：

只要三步，就能定性明确、定量准确、状态清晰地分析出企业的短期偿债能力。同时，避免现有财务指标分析方法给你布下的拆东墙补西墙的陷阱及误导。

一个企业有没有偿债能力，要看企业有没有利润，有利润才是绝对的偿还来源。

光有偿还来源，究竟能偿还多少，就要看有多少资金流入。

一个企业没有利润，又要偿还债务，只有两个方法：抽调流动资金偿还借款，拆了东墙补西墙；或者借新债还旧债，还是拆东墙补西墙。而现在科班的速动比率、流动比率、现金比率，是没有考虑是自由资金还是外借、外挤资金的，这就会彻底地误导你，以为是个有能力的企业，没想到是金玉其外败絮其中的绣花枕头。

我通过多年的工作实际经验，总结出一套真实判断企业短期偿债能力的分析方案，现分享给你。

第一步、从《利润表》分析企业有没有偿还能力

通过利润表，知道企业有没有收入。

有收入能不能抵消成本，有销售毛利。

有销售毛利能不能抵消三大费用，有营业利润。

在营业利润的基础上，再看企业有没有投资收益，并且要明确投资收益是真实实现的真金白银还是放在账面上的纸上富贵。

投资收益，有一个很坑人的地方就在公允价值变动收益，反应的是市场状况，企业并有拿到手，也许拿到手的时候是亏损而不是收益。

营业利润加上营业外收支的净额，构成企业的利润总额。营业外收支，不是系统地流入流出，不具有代表性，需要在考虑企业短期偿债能力时予以综合考虑。

利润总额扣除企业所得税=净利润，净利润才是企业能够自主偿还短期债务的来源。

扣除企业所得税的理由，就是企业每个季度需要预缴强企业所得税，而这笔款子属于国家债务，基本需要保证，否则只能通过申请缓缴，并经过税务机关批准，才可以缓缴。

利润表的结果，就是告诉你企业究竟有没有偿还短期债务的能力。

第二步、从《现金流量表》判断企业有多少短期偿债能力

企业有利润，究竟有多少可以供支配的现金，现金流量表可以清楚地告诉你。

经营活动现金流量净额，告诉你企业经营结果是现金流入还是现金流出的金额。

只有经营活动现金净流入的情况下，才可以偿还债务；否则加快收款，延后付款，甚至拖欠工资、拖欠税款，，才可以偿还短期债务。

投资活动中，你一定要注意有没有取得投资收益取得现金，它是企业偿还债务的一个补充的来源。

有了投资收益来款，企业多了一个来源，也多了一个偿债保证。

收回投资收到的现金，可能金额比较大，但是可能是一锤子买卖。

融资活动中，同样有一个重要的内容为：偿还债务付出的资金。它告诉你企业已经偿还债务的规模，可以作为一个重要的衡量指标。

现金流量表的结果，尤其是累计结果，是现金净流入还是现金净流出，告诉你企业能偿还多少短期债务。

如果是净额为负数，那企业只能要借新还旧的方式来偿债了。那么你需要通过《资产负债表》看看企业负债率，有没有可以抵押、质押的东西来借款了。

当然，现在随着金融手段以及金融工具的丰富，企业可以通过更多的手段来借债，这就需要你熟悉更多的借贷知识。

第三步、从《资产负债表》可以知道不管怎样，企业的短期偿债能力如何

通过资产负债表，可以知道有多少短期债务—短期借款。

通过资产负债表，可以知道企业有多少现金性资产可以用来偿债，速动比率。速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于 100%时较为适当。速动比率小于 100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于 100%，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。

通过资产负债表，可以知道有多少流动资产可以用来偿债，流动比率。表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为 100%，而流动比率等于 200％时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用资金较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。

通过资产负债表、现金流量表的结合，你可以得到现金流动负债率，就是经营活动的现金净流量与短期负债的比率。该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。

由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利润的年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量，可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。

一般该指标大于 1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

只有这样，才是最完整、最实际的分析。

【2】、来自网友【生命在于思考 1】的最佳回答：

我们投资一家上市公司的股票，就是

看好公司未来的发展前景，

就是投资公司未来的盈利水平，那么，什么样的公司才是我们投资的对象呢，

我们投资的企业一定是一个健康可持续发展的企业，一定

是一个盈利能力强、现金流充沛、成长性好、风险相对较低的企业。

就短期来讲，企业的短期流动性风险主要体现在短期债务的偿还能力上，我们通常使用流动比率、速动比率、现金比率等三个指标来反映企业的短期偿债能力。下面，我们结合龙马环卫（603686）这家企业的短期债务偿还能力为大家做一解析，希望能对大家有所帮助。

一、流动比率

流动比率=流动资产÷流动负债，流动比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是，流动比率中所指的流动资产主要包括：货币资金、金融证券、应收票据、应收账款、存货等。在分析流动比率指标时，我们通常要求流动比率指标要大于 2，

因为该指标的流动资产中包含有存货、应收票据、应收账款等三项内容，大家都知道一个企业的库存过多，并不是什么好事，一是库存产品的变现能力较差，且存在减值的风险，二是库存太大表明存货周转率下降，销售

可能

遇阻，产品出现滞销，市场景气度降低。

所以，我们通常要求流动比率要大于 2。下图是龙马环卫的流动比率走势图，除了 2017 年下半年和 2018 年上半年外，其他时间流动比率都在 2 以上，表明龙马环卫的短期债务风险是非常低的。

二、速动比率

速动比率=流动资产÷流动负债，速动比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是，速动比率中所指的流动资产主要包括：货币资金、金融证券、应收票据、应收债款等。在分析速动比率指标时，我们通常要求速动比率指标要大于 1。

速动比率与流动比率相比，在流动资产中减少了“存货”这一项，因此，速动比率更能反映企业的短期偿债能力。尽管如此，在速动比率的流动资产中还包含一项是“应收账款”，应收账款即未收回的欠款，当企业急需资金时应收账款能不能回款、或者回款多少都是一个不确定性的问题。

下图是龙马环卫的速动比率走势图，从图中可以看出，近 5 年龙马环卫的速动比率都在 1.4 以上，表明该企业的短期偿债能力很强。

三、现金比率

现金比率=（

货币资金+金融证券

）÷流动负债，我们通常要求现金比率指标要大于 20%，现金比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是，现金比率中把流动资产仅定义为货币资金和金融证券两种，与流动比率指标相比，在流动资产中少了存货、应收账款、应收票据。与存货、应收账款相比，公司的货币资金和金融证券的流动性是最好的资产，可以立即偿还公司债务。下图是龙马环卫的现金比率走势图，

从图中可以看出该企业近 5 年的现金比率都在 20%以上，与以上的流动比率、速动比率互相验证，表明龙马环卫近 5 年的短期债务风险是很低的。