如何进行有效的仓位管理？

关于问题如何进行有效的仓位管理？一共有 3 位热心网友为你解答:

【1】、来自网友【八位数花园】的最佳回答：

这个问题非常好，交易的技术方法中，仓位管理是一个非常重要的环节。你有好的交易技术不一定能盈利，还必须得结合正确的资金管理方案，才能做到盈利。

今天我就讲一下仓位管理的 2 种模式，以及仓位管理的主要作用，内容我尽量精炼，让你们可以一次性明白仓位管理是怎么做的。

仓位管理主要有 2 种模式：固定的单量，或固定的止损金额。

1：固定的单量。

交易系统的每次开仓都使用相同的仓位，例如每次开仓都是 1 手或者 10 手。这种资金管理的规则偏适用于趋势类的交易策略。这种策略订单止损的时候，止损的空间小，盈利的时候，盈利空间大（趋势奔跑了），靠空间优势获利，成功率比较低。因此仓位不变的情况下，也能够实现盈利。

这种交易策略如果不使用固定的仓位，随机分配，假设在止损空间小的时候仓位重，则亏损多，盈利空间大的时候仓位轻，则盈利少，即便行情奔跑了，也可能不能盈利。

这种方法的特点：使用简单，因为每次都是相同仓位。但是单量固定交易，在执行止损空间比较大的交易信号时，止损的金额比较高，交易者会有比较大的心理压力。

2：固定的止损金额。

交易系统每次开仓设置固定的金额止损，例如每次开仓止损本金的 1%或者 2%。以 10w 元的期货账户为例，1%止损金额就是 1000 元。这种资金管理的策略偏向中短线和波段的交易策略，靠盈亏比和成功率的优势实现盈利。

例如成功率 40%，盈亏比 2:1，使用固定止损金额，每次订单正确的时候，盈利 2000，每次订单错误的时候，亏损 1000，靠 40%的成功率，就能实现盈利。

这种方法操作相对复杂，每次交易都需要计算仓位。但是因为止损金额固定，止损空间大的时候，仓位轻一点，止损空间小的时候，仓位重一点，即便是大止损空间的订单，仓位降低了，交易者心理压力小，更好执行。

用一张图简单给大家做一下讲解。

图中是螺纹 2301 合约的示意图。左侧下方用三浪破位的形态进场，止损是 38 个点，图中上方右侧同样用三浪进场，止损却是 84 个点，止损空间扩大两倍。

使用固定单量进行交易，上方订单的止损金额就是下方订单止损金额的两倍，执行上方订单时，交易者的心理压力就会比较大。

使用固定止损金额的资金管理方式进行交易，左侧下方订单的仓位重一些，右侧上方的仓位轻一些，两次交易止损的金额一致，交易者执行交易的心理压力小，更好执行。

因此如果是利润奔跑的趋势性交易策略，选第 1 种，如果是波段性的交易策略，选第 2 种。

仓位管理的主要作用。

1：在交易系统有盈利优势的情况下实现盈利。

不论是趋势性的交易策略，还是波段性的交易策略，由于走势的不确定性，必须使用与之相对应的资金管理的规则才能盈利，否则可能会亏损。

上面说了趋势性的交易策略，如果不使用固定单量，可能出现在震荡的时候仓位重亏得多，趋势行情奔跑的时候仓位轻反而赚得少；即便趋势行情空间大，也无法实现盈利。

波段性的交易策略也是相同的道理，如果不使用固定的止损金额，随机使用仓位就不能在盈亏比和成功率有优势的情况下实现盈利。

2：合理使用仓位，可以保证账户不会爆仓。

任何交易系统都有衰败的周期和盈利的周期，两者交替出现。交易系统会在一段时间里持续地亏损，账户的净值出现回落。仓位管理总的原则：要保证在交易系统衰败周期里，账户的回落幅度小于账户的净值，账户没有爆仓的风险。这样才能在衰败周期之后的盈利周期里扭亏为盈。

账户一旦爆仓，后续盈利周期到来也无力回天了。

最后从资金管理方面，给大家一个重要提醒。

不要高估自己对仓位的承受能力。

盈利的时候仓位太重，行情出现波动，账户盈利回吐过大，交易者会害怕利润回吐，会失去持仓的耐心和信心，导致执行力的问题。

亏损的时候仓位太重，账户净值回撤过大，交易者会产生恐惧心理，害怕继续亏损，不敢开仓，也会导致严重的执行力问题。

把自己的仓位承受预期降低 50%以上，虽然盈利和亏损都减少了，交易起来没那么“刺激”了，但是心态稳定，情绪稳定，你会发现交易好做很多。

咱在交易中宁可少赚，不可大亏，你说呢？

【2】、来自网友【大宝二宝理理财】的最佳回答：

“没有亏损的股票，只有亏损的操作”。任何一只股票，只要操作方法正确，都有盈利的可能。当然，如果操作错误，即使是一只牛股，一样也会亏损。“仓位决定生死”，仓位控制是操作的重要方面！为了把仓位控制问题说清楚，我与大家交流三个方面问题。

第一，建立交易系统。

这只简单说明，为了后面更好理解。怎么操作才能盈利呢？一句话，就是要有一套自己的操作系统（交易系统）并严格执行。我 1993 年开始关注股市，2003 年实盘操作，致力于研究股市规律，现在已经形成了自己的交易系统，实现了稳定盈利。这个交易系统，可以用一个公式表示 Y=J³C³。三个字母全是首个汉字的发音。Y 是“盈利”，J³就是“基本面，技术面，纪律性”，C³就是“仓位，操作，持有”。也就是说，这个交易系统包含 J³C³六个关键要素，六个方面相辅相成，其中的一个 C，也就是这个文章的主题：仓位。

第二，“三个绝不建仓”。

仓位决定生死，这么说一点也不为过。仓位控制，首先的就是要明确什么条件下不建仓。很多人亏损，就亏在仓位不合理，盈利是轻仓，亏损时重仓！根据前面的 Y=J³C³，请记住仓位与 J³的关系：“三个绝不建仓”，即基本面不好，绝不建仓（价值投资理念），技术面不好不建仓（安全边际原则），纪律性不好绝不建仓（克服贪婪恐惧心理），这三个是前提，如果做不到，后面的内容就不用看了。“三个绝不建仓”，也有具体的要求，这里不细说，重点说下面的第三个问题。

第三，“三个层次控仓”。

这三个层次是“总仓、分仓、分批”。

第一个层次：总仓。也就是一次投资组合，你准备投入的资金量占你总资金量的多少？这和“胜率”和“赔率”有关。胜率，就是胜的概率，赔率，就是盈亏比。这个可以用“凯利公式”大概估算出来。凯利公式表述为 x=p－(1-p)/y，公式中 p 为胜率，y 为赔率（盈亏比）。若胜（上涨）的概率为 60%，赔率 y 为 2:1，投入比例 x=0.6-(1-0.6)/2=40%。例如有 100 万资金，一只股票价格 10 元，目前正处于上涨趋势中，上涨可能性大，那 p 就取 60%，上涨的盈利空间 20%，也就是会涨到 12 元（上涨 2 元），下跌可能 10%，也就是会跌到 9 元（下跌 1 元），那么赔率（盈亏比）y 就是 2:1，那么 100 万只能投入 40 万。

懂得控制仓位，就是看清方向的前提下，牛市初期重仓，中期持仓，末期随时准备空仓。猴市一定是轻仓或空仓。熊市，空仓，最多轻仓。所以，空仓和轻仓是对智慧的考验，也是对耐心的考验。一年其实没有几波行情，能做到不天天追涨杀跌吗？确信是牛市，那胜率 p 可以取 70%以上，但不要取 100%，熊市反弹时取 30%~40%（如果加上盈亏比计算后为负数，就空仓），平衡市最多 p 取 50%。

第二个层次：分仓。也就是说上面的“总仓”不能只买一直股票，不能把鸡蛋装在一个篮子里，要分散投资。否则，前面运气再好，赚再多少钱，可能一次重大损失就破产（比如停牌半年就够你受，别说遇到黑天鹅，如果还有融资，开盘几个跌停，就完蛋了）！股市，第一是安全，第二还是安全！否则就不可能稳定盈利，就是赌博而不是投资。我是把资金分到 3 到 5 只股票上，比如上例！40 万资金，均分到三只股票，这三只股票的胜率和赔率都在上述条件下，每一个股票大概分到 13.3 万。因为上涨的空间为 20%（比如上涨 2 元），那 20%除以 3 得到 6.7%，这个 6.7%就是必须止损的位置！这样三只股票，有两只都亏损 6.7%止损了（13.3×6.7%×2=1.78 万元），只要有一只上涨到 20%（13.3×20%=2.66 万元），也是可以盈利的（2.6-1.74=0.88 万元）。以此类推，5 只股票时，根据胜率和赔率，可以计算止损位置，赔率如果还是 2:1，那止损定在 5%，四只股票止损，只要一只股票达到 20%的预期目标，就能够不赚不赔！我想，之前按照 60%上涨概率选出的 5 只涨股票，保证一直能上涨 20%，把握还是很大的。所以，盈利的关键，不在于每只股票都上涨，而在于能截断亏损，同时能让利润奔跑！当然，资金 100 万一下，建议不超过 5 只股票。

第三个层次：分批。也就是说，经过“总仓”和“分仓”两步后，还必须“分批”。上例的 100 万，“总仓”只能投入 40 万，“分仓”三只股票，每只大概 13.3 万。就这个 13.3 万，也不能一次性买卖。因为还是那句话，安全第一。每只股票的 13.3 万要分批建仓；买卖拐点坚决和趋势相对应，不赌博，左侧交易可以抄底逃顶，抄底时按照 1235 从上向下的顺序先少后多分批逐渐加重仓位，逃顶时按照向上 5321 顺序先多后少逐步减轻仓位，右侧建议可以追涨杀跌，追涨时向上顺序按照 5321 金字塔先重后轻加仓，杀跌时按照向下 1235 顺序逐步减仓。当然，1235 是我的百分比控制，也就是 13.3 万，“1”就是代表 10%，也就是 1.33 万，其余类推。根据形势和自己爱好，也可以改成 127 或则 226 等模式，但忌讳赌博式买卖，尤其不能在亏损的股票上不止损，挪用其他股票资金！

“三个绝不建仓，三个层次控仓”是仓位控制的关键部分，也就是本文的第二和第三部分内容。

仓位控制只是 Y=J³C³交易系统的一部分，本文也只是我的个人体会，如果您觉得好，请点个赞。更期望您添加关注，这样我以后再写文章的时候，您可以及时阅读并提出批评指正。

本文一个一个字敲出来的，绝对原创，谢谢阅读！Y=J³C³的其余五个方面，如果您有兴趣，或则有需要交流的地方，请给我留言。

【3】、来自网友【投资悟道】的最佳回答：

有些新手炒股时，不知道进行仓位控制，常常满仓买卖。行情好的时候还好，还可能赚多亏少。但是，当行情走弱时，满仓操作就容易出现较大的亏损。所以，炒股必须进行仓位控制，这是投资者在股市长久生存的必杀技。如果你一直不知道仓位控制的好处，那从现在开始学习还不晚。

首先，简单说一下何谓仓位控制。仓位控制说白了，就是分批买卖。为何要分批买卖呢？因为股价的走势很多时候是测不准的，投资者对股价未来的走势无法准确预测，那么每次买卖都是一次随机生意，可能盈利也可能亏损。所以，用部分资金试探一下股价的走势，就是应对股价走势不确定性的一种策略。所以，仓位控制的本质就是一种应对不确定性的策略，也是一种风险管理，管理交易不确定性的方法。

既然仓位控制就是应对股价走势不确定性的策略，那么就要按照股价走势的确定性程度来进行仓位控制。简单来说，就是当股价走势比较符合投资者统计的规律时，其未来走势相对明确，那么这时候就可以适当重仓。如果对股价走势没有把握时，就观望为主。如果股价走势有一定把握，但仍然不属于把握很大时，那么就适当轻仓。当然，这些对股价走势的判断，都是主观性很强的，所以对仓位的控制，也都是个性化很强的，很难做出一个定量的仓位分配。这就靠投资者的实战经验了。

根据思考 A 股个人的实战经验，一般按照交易的方法进行仓位控制。短线交易时，买卖点一般都是只有一次，所以，错误的可能性较大，那么每次交易的仓位都控制在 10%以下。这样，亏了一次，还有九次机会给你翻本。这种仓位控制相对稳健，但是盈利较小，因为每次交易的金额较小，控制了亏损额度的同时也限制了原理的幅度。所以，对一些短线交易经验丰富交易成功率高的投资者，可以适当提高仓位，比如 20%或者 30%。但最好不要超过 30%。这是短线交易的仓位控制方法。

当投资者进行中线交易时，仓位控制就很容易了。因为交易的时间长，有很多交易的机会。根据思考 A 股个人的实战经验，如果中线投资的资金量较小，一般就只做一个个股，这样可以选择三次交易时间，第一次 10%仓位，属于试探性买进；当上涨趋势确认后，再重仓买进，可以使用 50%的仓位买进，然后利用剩余的 40%资金寻找短线机会介入。介入后如果上涨到安全的幅度，就中线持有；如果没有上涨到安全的幅度，就当短线交易，进行滚动操作。因为有 60%的底仓嘛，进行盘中 T+0 交易就很容易了。

如果中线交易时资金量比较大，那么一般需要分股操作。就是说，一个账户要操作两个以上的个股。一般做两个股即可，最多不要超过三个。这如果做两个股，就将账户资金分为两半，然后每个个股再按照 10%，50%和 40%的仓位进行布局。

以上的仓位分配属于稳健型。如果是老手，可能会使用激进型的仓位分配，也就是每次交易的仓位提高更多。具体能够提高到多高，那要看个人的技术水平了，需要自己适当把握啦。